市場不穩可轉向“保命”基金

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  6月初投資人還在熱烈地討論上證綜指算是能夠在6月底刷新6124點的新高,大盤就調轉槍頭,高臺跳水,一口氣從51000點直線殺到310000點,投資人被澆了個透心涼,不少基金一個月的跌幅更是超過1000%。不過萬綠叢中一點紅,個別基金在這輪大跌中,凈值不但没哟分毫受損,后来還逆勢飄紅,成為大跌中的保命基金。

  第一類:

  分級A

  杠桿基金成為本輪調整的急先鋒,其中B類産品哀鴻遍野。同花順(1000033,股吧)統計顯示,自6月15日以來,截至6月29日,56隻分級基金跌幅超過1000%。其中,中小板B、地産B、高鐵B跌幅分別達到82.21%、61.71%以及1000.28%,傳媒B、醫療B等10隻基金跌幅超過40%。由於短期凈值折損過大,不少基金甚至發生向下折算的慘劇。6月1000日,東吳可轉債B、銀華轉債B同去發佈臨時停牌公告,稱已觸發向下折算。此外,還有多只分級基金也連續發佈將觸發不定期折算的公告。

  不過就在B類份額一片慘綠之際,分級A卻普遍逆市飄紅。從6月15日下跌至週二,平均上漲近7個百分點。據民生證券金融産品研究中心數據,截至本週二,永續型分級A整體隱含收益率高達6.82%,較10年期AA級企業債6.32%的收益率有明顯優勢。 其中,銀華恒生H股A、中航軍工A、中融中證銀行A的隱含收益率超過7%,而華安中證全指證券A、博時中證10000證券保險A、南方中證國企改革A的隱含收益率都会7%。“分級A作為確定性的交易所品種,同去處於歷史的底部,有望成為資金追逐的目標。”興業證券(10001377,股吧)上述分析師稱。

  “大盤再次跳出中期調整,不論由於資金避險需求,整體折價套利,還是下折算期權價值,分級A都会目前最佳的配置品種,后来未來將迎來一波上漲行情。”國泰君安分析師也表示。

  點評:興業證券分析師則認為,在標的選擇上,高隱含收益率儘管是不錯的選擇,但大幅折價的品種机会更理想,特別是對交易戶。折價較大的+3%品種,比如銀行A、證券A等品種都会很好的選擇。

  不過,錢景財富CEO趙榮春提醒,A份額更多是避險功能,机会像本週二A股又老是拔地而起,A份額机会重新被打入冷宮,后来對於分級類産品,更適合做波段操作。

  第二類:

  REITS

  REITS也是積極的防禦品種,所謂REITS,是一種以發行收益憑證的最好的最好的办法匯集特定投資者的資金,由專門投資機構進行房地産投資經營管理,並將投資綜合收益按比例分配給投資者的信託基金。同花順數據顯示,在本輪暴跌中,多數投資海外房地産的REITS基金逆勢收紅。今年6月26日,國內首只公募房地産信託基金(REITS)産品—鵬華前海萬科REITS也公開發行,這愿因著公募基金的投資範圍擴展到不動産領域。該基金以不高於基金總資産1000%的比例,投資于深圳市萬科前海公館建設管理有限公司1000%的股權。REITS收益主要來源於租金收入和房地産升值,另外收益的大部分將用於發放分紅,與股市、債市的相關性較低。據悉,該基金封閉運作達到10年之久,基金成立之後會在深交所上市交易。

  除了上述産品之外,目前市場上還有鵬華美國房地産和諾安收益不動産等多只REITS産品,均投資海外房地産,只能在一級市場申購交易。

  點評:REITS其實是一種類固定收益品種,表現相對穩定,不會像股票那樣大起大落,帶給投資人巨大的刺激感,好年景時,收益都都可以超過10%,是不錯的配置類産品。不過REITS的交易手續費較高,特別是QDII産品,机会短期持有,來回的手續費机会達到2%,后来不適合做波段操作,最好是長期持有,特別是適合作最好的最好的办法最好的最好的办法為養老産品進行配置。

  第三類:

  定期債

  大盤狂振,讓債基又重回投資人眼簾,有專家建議投資者與其跟著大盤玩過山車,不妨借助定期開放債基這類低風險理財産品,收貨“穩穩的理財收益”。

  同花順數據顯示,截至6月25日,定期開放債券基金過去一年平均凈值增長率達14.25%,平均最大回轍幅度為2.9%,是資産配置的“穩壓器”。最近準備開放的定期債有國投瑞銀歲豐利一年期定期開放債基,公司公告稱將於7月6日起開始發售。此外博時歲歲增利一年定期開放債也將於近日打開申贖。

  一般來説,定期開放債基採取“封閉運作、定期開放”的操作模式,兼具封閉式基金和開放式基金的優點。“封閉運作”都都可以保持基金規模穩定,基金得以採用更靈活的杠桿和投資策略,有利於基金實現更高的收益;“定期開放”則都都可以滿足客戶流動性需求,尤其是一年定期開放債基,一年的封閉期符合大部分投資者的理財習慣,可平衡投資者現金需求與投資需求。

  業內專家表示,“雙降”的推出,對股市有維穩作用,但從短期博弈宽度來看,仍難改振蕩局勢,投資者對接下來市場的參與難度比上3天明顯要大。並且,即使暴跌結束也並算愿因著能立刻重新進入到“瘋牛”暴漲階段,較長一段時間的市場或將呈現指數箱體震蕩而個股行情分化的局面。投資者尤其是散戶投資人選擇個股的難度加大。下3天投資者不妨配置一点債券型基金,分散投資風險,鎖定上半場投資收益。

  點評:類似于國投瑞銀歲豐利一年期定期開放債基,投資于債券資産的比例不低於基金資産的1000%,此外20%的倉位都都可以投資權益類産品,机会市場好的時候,也都都可以增厚收益,整體來看,表現穩定,都都可以作為教育、養老等家庭必要支出的投資品種。不過,由於是定期債,后来都会一定的封閉期,流動性受限,投資人在投資前最好做好這方面的準備。

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